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2018-10-08 01:45

至尊棋牌炸金花透视软件:9年时间,这个港口的吞吐量增加了近五倍!究竟为啥?

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  现货黄金周二(10月16日)持续反弹,美市盘中最高触及1232.37美元/盎司,但金价在触及日内高位后回落,有转入盘整的迹象。美元周二续跌,美元指数盘中最低触及94.79,一度下破95关口,但美股大幅反弹,市场风险情绪有所回升制约了黄金的涨势。

  日内公布的较为重要的数据是美国9月工业产出月率,上涨0.3%,低于前值0.4%但高于预期0.2%,连续四个月录得增长,主要受到制造业与矿业产出增长的助推,但三季度工业产出动能料出现大幅放缓。分项数据上,汽车、原料金属、机械与木材制品领域产出录得强劲增长。美联储表示,9月工业产出稍受飓风“佛罗伦萨”的抑制,预计飓风对产出的影响小于0.1个百分点。美国10月NAHB房产市场指数为68,高于前值和预期67。

  外围市场看,隔夜全球股市涨跌不一,欧股大多上涨,亚洲股市普跌,美股在纽约开市时指向高开,强势反弹科技股止跌回升。原油市场涨跌不一,美油在71美元/桶上方交易。截止发稿,美元指数下跌0.07%,报95.01点;道指上涨1.47%,报25621.50点,纳指上涨1.92%,报7573.52点,标普500上涨1.42%,报2789.84点;美油指数下跌0.1%,报71.71,布油指数上涨0.17%,报80.92点。

  分析称,黄金经过了近日的强势上涨,技术图表上已经得到极大改善,继续吸引技术性买盘跟进。同时,最近的股市震荡和地缘政治的紧张关系继续支撑了黄金的避险需求。因沙特记者失踪案导致的美国和沙特的紧张关系仍在继续,该名记者疑被沙特谋杀。美国国务卿正在沙特处理此事。美国总统特朗普表示如果该记者真是沙特所杀,将会对沙特实施严厉制裁。有报道称,沙特打算承认谋杀事件。

  然而,周二美股强劲反弹,市场风险情绪升温,这对黄金的涨势形成利空。金价有转入盘整的可能性,但目前投资者开始涌入黄金,黄金ETF持仓连续5日录得增加,流入的资金已超过流出的资金,黄金的涨势也不会很快消退。

  道明证券表示,由于贵金属的创纪录空头头寸,黄金价格很容易进一步上涨,金价可能会反弹至1280美元/盎司附近水平,前提是美国股市继续出现一些疲弱迹象。

  道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示:“考虑到黄金正处于一个关键阻力点(1228/盎司,100日均线)附近,且空头敞口创下记录水平,如果美国股市表现出进一步的疲弱,如黄金涨向200日均线1277美元附近,将不令人感到意外。”

  Melek补充说,金价走高的另一个持续因素是,市场对美联储加息预期的持续重新定价。

  “有关美国股市大幅回调的猜测可能会限制美联储采取限制性措施和资本流入的决心,极大地提振了金价。由此导致的美元走软,以及美国10年期国债收益率的大幅下降,应该会引起人们对构筑头寸的兴趣,并推高价格,”Melek写道。“在缺乏股市大幅下跌和利率预期调整的情况下,金价可能暂时会小幅走低。”

  Melek指出,上周股市上涨的部分原因是基金经理们回补了他们创纪录的空头头寸。

  他表示:“10年期美国国债收益率从接近3.26%的高位大幅下降,收益率曲线趋平,因此持仓成本下降,可能是推动黄金升至1220美元的关键因素,周一则一度升至1230美元。”

  本周,市场也将注意力转移到定于周三公布的美联储9月会议纪要。道明证券策略师表示:“在会议日发出混合信号后,会议纪要将使得我们进一步深入了解美联储的想法,可能会对近期大涨的利率造成影响。”

  目前从技术面看,黄金在经历了上周四的“爆发式”的大幅上涨之后,表明市场底部已到位,日线图上金价已摆脱了盘整范围,短期内金价还将继续上涨,短期内金价的坚固阻力位是1250关口。下行方面,1200-1220一线已转为坚固的支撑位。第一阻力位在1230关口,其次是1240关口。

  后市展望

  针对金价的后市表现,机构FXTechstrategy分析师Mohammed Isah周二最新撰文称,金价短期有望进一步上涨。后市目标瞄准1,235.00美元/盎司区域。

  Isah指出,下行方面,金价支撑在1,220.00美元/盎司,假如失守这一水平,焦点将转向1,210.00美元/盎司。倘若这一水平也失守,这将为金价进一步跌向1,200.00美元/盎司打开大门。一旦跌破该位,可能触发进一步跌向1,190.00美元/盎司的下行压力。

  他表示,黄金日线RSI看涨,表明金价将进一步上涨。

  Isah并称,上行方面,金价阻力位于1,240.00美元/盎司,若能够突破这一水平,目标将瞄准1,250.00美元/盎司。假如突破这一水平,则金价将上探1,260.00美元/盎司。进一步突破则将上探位于1,270.00美元/盎司的阻力。

  Isah写道:“总而言之,黄金价格有望进一步回升。”

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聚丙烯:供应减少库存低 仍有上行潜力

  报告要点:

  8月份产量出现略有回落,主要是受装置检修及因故临时停车装置增多的影响,而进入9月份后,国内PP生产装置依然面临检修(主要是前期计划检修的装置延后)及因故障停车装置未能按时开车的困扰,预计供应仍将维持稳中偏紧的格局。

  2018年1—8月份,我国共进口聚丙烯294.13万吨,较去年同期减少了19.88万吨,降幅6.33%。从以上数据可以看出,今年1—8月份,PP的进口量较去年同期明显减少,这在一定程度上减少了国内的供应量,对聚丙烯的价格形成支撑。

  进入十月份后,计划检修的装置有四套,涉及的产能共139万吨,较8月份停车检修涉及的产能97万吨增加了42万吨。再加上9月份因故障停车未能按计划开车的装置,据此推算,10月份的装置开工率较9月份将会继续有所回落。

  进入2018年以来,亚洲丙烯的价格一直维持在近几年来的高位区域运行。这一方面是受到原油走势劲的影响,另一方面,也显示了亚洲丙烯的需求较为旺盛。进入10月份后,随着下游需求的逐渐增加以及检修装置的复工,预计对丙烯的需求也将稳步增长,在此情况下,亚洲丙烯的价格有望维持强势格局运行。

  策略方案

  进入10月份后,受停车检修装置增加的影响,10月PP供应将维持稳中偏紧的格局,而随着四季度的到来,PP下游需求也将继续逐步恢复,而PP的社会会库存稳步回落,显示产业链运行良好。此外,丙烯价格走势坚挺也将对PP的价格形成支撑,预计10份PP仍有冲高潜力。建议投资者可以逢低做多。

  第一部分 基本面分析

  一、产能产量

  近几年,全球聚丙烯的产能一直处于较快增长中。2015年、2016年两年里,全球聚丙烯产能增长都在400多万吨以上,而2017年聚丙烯产能增量下降,仅增加369万吨,为三年来最低。截至2017年,全球聚丙烯的产能接近8000万吨。2017年中国新增聚丙烯产能约是80万吨,2017年我国聚丙烯总产能约为2350万吨。

  专业机构统计数据显示,2018年8月份,我国聚丙烯产量为158.35万吨,环比减少了4.70万吨,降幅2.89%,同比减少9.45万吨,降幅5.63%。2018年1—8月,我国共生产聚丙烯1291.16万吨,较去年同期增加了25.06万吨,上升幅度为2.28%。从当月产量来看,3月份产量最高,达176.3万吨,2月份最少,仅为147.87万吨。其它月份波动不大。都在150—160万吨之间。8月份产量出现略有回落,主要是受装置检修及因故临时停车装置增多的影响,而进入9月份后,国内PP生产装置依然面临检修(主要是前期计划检修的装置延后)及因故障停车装置未能按时开车的困扰,预计供应仍将维持稳中偏紧的格局。

二、进出口

  统计数据显示:2018年8月份,我国共进口聚丙烯40.0万吨,环比增加了1.6万吨,增幅4.17%。同比增加了2.58万吨,增幅6.89%。2018年1—8月份,我国共进口聚丙烯294.13万吨,较去年同期减少了19.88万吨,降幅6.33%。从以上数据可以看出,今年1—8月份,PP的进口量较去年同期明显减少,这在一定程度上减少了国内的供应量,对聚丙烯的价格形成支撑。

三、装置检修分析

  从7月份开始聚丙烯装置的检修数量开始逐渐回落。到了9月份,检修数量进一步减少。数据显示:2018年9月份,计划进行停车检修的装置有四套,分别是洛阳石化14万吨的装置将于10月15日开始停车检修,预计停车51天,宁波台塑45万吨的装置计划于10月停车检修,预计检修30天,福建联合55万吨的装置计划于10月19日开始停车检修30天,上海赛科25万吨的装置计划于10月8日停车检修,预计11月22日开车。四套装置涉及的产能共139万吨,较8月份停车检修涉及的产能97万吨增加了42万吨。据此推算,10月份的装置开工率较9月份将会有所回落。

  从聚丙烯装置的开工率也可以看出,自5月初开始,聚丙烯装置进入检修高峰期,装置开工率始始震荡回落。6月下旬达到最低点,装置开工率仅为75%。自7月份开始,装置检修逐渐减少,装置开工率也快速回升,进入9月份后,由于有多套装置因帮临时停车,开工率较上月有所回落。数据显示,截至9月21日,聚丙烯装置开工率已由8月底的98%回落至9月底的89.6%,较上月回落了5.4%,与去年同期相比,也回落了10.4个百分点。装置检修影响的产量大幅上升,装置开工率明显回落,也对PP的价格形成支撑。

四、库存分析

  统计数据显示:截至2018年9月21日,华东地区的聚丙烯库存继续回落,报12.13万吨。环比降低了31270吨,降幅20.5%,同比大幅下降了161420吨,降幅57.1%。分行业来看,近期库存下降最为明显的华东仓库的库存,报5.47万吨,环比减少了28800吨,降幅达34.49%。同比下降了95800吨,降幅63.65%。其次是生产企业的库存,报29000吨,环比下降了3100吨,降幅9.66%,同比则下降了26400吨,降幅达47.65%。下游需求商的库存也出现明显回落,报15230吨。环比减少了1520吨,降幅9.07%,同比也下降了4670吨,降幅23.47%。而华东贸易商则有所上升,报22350吨,环比上升了2150吨,升幅10.64%,但同比仍是下降了34550吨,降幅60.72%。从以上数据可以看出,华东地区的总库存环比同比双双大幅下降,显示目前市场上的库存总的供应压力不大。生产企业、华东仓库的库存均明显下滑,说明生产企业、华东仓库的库存压力不大,贸易商受长假备货因素,库存环比出现上升,而同比仍大幅下降,说明贸易商的库存水平低于去年同期,有一定的拿货意愿,下游企业的库存回落,且大幅低于去年同期水平,显示需求商原料库存不多,预计节后有补库的需求。因此,单从华东社会库存的数据来看,整体上要利好于聚丙烯的未来走势。

五、需求分析

  统计数据显示:2018年8月份,我国塑料制品产量为529.8万吨,环比下降了8.2万吨,降幅1.52%,同比则减少了180.2万吨,降幅25.38%。2018年1—8月份,塑料制品总产量为4032.4万吨,较去年同期的5261.6万吨下降了1229.2万吨,降幅23.36%。从塑料制品产量图中我们可以看到,2018年的塑料制品产量较去年有较为明显的萎缩,主要是因为环保检查升级等因素的影响,众所周知,今年领导层屡出环保督查措施,不少不符合要求的企业均受到不同程度的影响,或整改,或关停,或搬迁,这也在一定程度上影响了塑料制品的开工率,导致塑料制品产量下降。不过,从环比数据来看,我们同样可以看到,目前塑料制品产量的下降幅度正在减缓,我们预计,随着下游需求旺季的到来,预计10月份的产量数据将会有一定的好转。

  下游制品企业开工率的数据来看,截至9月20日,聚丙烯下游开工率略有上升,报64%左右,较上月末略微回升1%。与去年同期相比,则是上升了2.33个百分点。其中塑编行业开工率为63%,环比持平,同比上或3%,共聚注塑为70%,环比上升了2%,同比大幅上升了7%,BOPP为60%,环比回升了1%,但同比则下降了3%。从图中可以看到,自2017年下半年以来,华东下游企业的开工率一直处于历史的低位区域,到了2018年3月份,受环保检修等因素的影响,开工率达到近期最低点67%,随后开始缓慢恢复。目前已连续多个月超过去年同期水平。8、9月份,共聚料的开工率更是快速回升,已回到近期的高点。个人认为,目前聚丙烯的下游需求复苏正处于缓慢回升状态,预计进入10月份后,随着下游需求的逐步复苏,开工率有望进一步提高。

六、上游原料分析

  统计数据显示:截至9月26日,CFR中国丙烯的价格报1181美元,环比上涨40美元,涨幅3.51%,同比则大涨了191美元,涨幅19.29%。而FOB韩国的丙烯价格报1136美元,环比上涨了40美元,涨幅3.65%。同比也大涨了188美元,涨幅19.83%。国内镇海炼化的丙烯出厂价报9300元,环比下跌了50元,跌幅0.53%,同比则上涨了1400元,涨幅为17.72%。从丙烯价格走势图中我们可以看到,进入2018年以来,亚洲丙烯的价格一直维持在近几年来的高位区域运行。这一方面是受到原油走势劲的影响,另一方面,也显示了亚洲丙烯的需求较为旺盛。进入10月份后,随着下游需求的逐渐增加以及检修装置的复工,预计对丙烯的需求也将稳步增长,在此情况下,亚洲丙烯的价格有望维持强势格局运行。

第二部分 投资策略

  进入10月份后,受停车检修装置增加的影响,10月PP供应将维持稳中偏紧的格局,而随着四季度的到来,PP下游需求也将继续逐步恢复,而PP的社会会库存稳步回落,显示产业链运行良好。此外,丙烯价格走势坚挺也将对PP的价格形成支撑,预计10份PP仍有冲高潜力。建议投资者可以逢低做多。

  策略:做多PP1901合约

  (1)资金管理:本次交易拟投入总资金的30%-40%,建仓后持仓金额比例不超出总资金的40%。

  (2)持仓成本:持仓成本控制在10200-10600元/吨之间。

  (3)风险控制:若期价跌至9900元/吨之下,则需要对全部头寸作止损处理。

  (4)持仓周期:本次交易持仓预计三个月,视行情变化及基本面情况进行调整。

  (5)止盈计划:当期价向我们策略预期方向运行,上方目标看向11200-11600元/吨。

  (6)风险收益比评估:帐户总资金为1000万元,持仓不高于400万元,预期风险收益比为1 :2.3。

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